« Follow This »: Ce groupe militant investit pour changer les pétroliers

L’investissement militant comme levier de changement : voici la méthode originale déployée par Follow This. Ce collectif néerlandais vient de lancer une nouvelle offensive contre les géants pétroliers BP et Shell, en déposant des résolutions qui les interrogent sur leur stratégie de création de valeur dans un contexte de potentielle baisse de la demande en hydrocarbures. Cette initiative témoigne d’une évolution significative dans l’approche du collectif face aux résistances du secteur.

Ces derniers temps, on assiste à un revirement stratégique chez les majors pétrolières comme BP, Shell et leurs concurrents, qui réduisent leurs ambitions dans le domaine des énergies renouvelables. Face à des performances financières jugées décevantes et dans un environnement géopolitique complexe, ces entreprises privilégient désormais la sécurisation de leurs investissements traditionnels dans les hydrocarbures, au détriment de l’accélération de leur transition énergétique. Ce repli, encouragé par les perspectives politiques américaines sous l’influence de Donald Trump, a suscité l’inquiétude parmi certaines catégories d’investisseurs.

C’est dans ce climat que Follow This, groupement d’actionnaires militant basé aux Pays-Bas, a déposé de nouvelles résolutions ciblant ces compagnies. Le collectif leur demande d’expliciter leur stratégie pour générer de la valeur dans l’hypothèse d’un déclin de la consommation mondiale de pétrole et de gaz. Cette démarche illustre non seulement la persévérance du groupe, mais surtout l’adaptation de son approche face à un secteur de plus en plus réticent.

Un activisme de l’intérieur

Follow This représente une forme hybride d’engagement, se distinguant à la fois des organisations non gouvernementales classiques et des fonds d’investissement activistes conventionnels. Créée en 2015 sous l’impulsion de Mark van Baal, cette structure s’est spécialisée dans l’activisme actionnarial orienté vers les enjeux climatiques. Son mode opératoire consiste à acquérir des participations modestes au capital d’entreprises telles que Shell, BP, Chevron ou ExxonMobil, lui permettant ainsi de soumettre des résolutions lors des assemblées générales et d’influencer les discussions stratégiques.

Aujourd’hui, le collectif fédère plusieurs milliers d’adhérents qui participent aux décisions concernant les orientations et les propositions soumises lors des assemblées. Malgré une structure organisationnelle relativement modeste, son impact médiatique s’avère considérable, porté notamment par la visibilité de son fondateur et une méthodologie qui continue de transformer les codes de l’engagement climatique. Cette approche s’est d’ailleurs révélée efficace pendant plusieurs années, conduisant certaines entreprises à formuler, au moins publiquement, des objectifs environnementaux plus ambitieux.

Adaptation tactique dans un environnement hostile

L’année précédente a marqué un tournant décisif : le soutien des investisseurs s’est progressivement affaibli tandis que le contexte politique s’est considérablement durci. Parallèlement, les majors pétrolières ont largement revu à la baisse leurs engagements en matière de transition énergétique. Face à cette situation, Follow This a décidé de suspendre temporairement ses résolutions traditionnelles centrées sur la réduction des émissions, pour adopter une nouvelle stratégie.

Au lieu de formuler des exigences environnementales directes, le collectif adopte désormais le vocabulaire des marchés financiers : génération de valeur, allocation des ressources, flux financiers, etc. Son message est clair : si la demande en pétrole et en gaz venait à diminuer, comme le suggèrent certains scénarios établis par l’Agence internationale de l’énergie (AIE) dès 2030, les actionnaires doivent savoir si BP et Shell disposent d’un plan d’adaptation viable.

Ainsi, avec l’appui de plus d’une vingtaine d’investisseurs institutionnels, Follow This exige concrètement que les entreprises publient des projections financières étendues sur une période minimale de dix ans. Ces prévisions doivent préciser les investissements prévus, les plans de production et les flux de trésorerie anticipés dans l’hypothèse d’une diminution de la demande.

En adoptant une approche moins frontalement militante dans sa forme, Follow This tente ainsi de maintenir son influence dans un secteur qui semble de plus en plus déterminé à freiner sa transformation écologique.